جديد تعريف الأسهم والسندات

'); }

تعريف الأسهم

الأسهم (بالإنجليزيّة: Stock) هي عبارة عن شهادات خاصّة بالمُساهمين تُستخدم لتوثيق حقوق ملكيتهم في الشركات المساهمة،^[١] وتُعرَّف الأسهم بأنّها حصة تتبع للمُستثمر وتُشكّل جُزءاً من رأس مال المنشأة.^[٢] من التعريفات الأخرى للأسهم هي جزء من قيمة المُؤسّسة أو الشركة، ومن الممكن استثمارها وتداولها.^[٣]

تعريف السندات

السندات (بالإنجليزيّة: Bonds) هي عقد مكتوب يحتوي على تعهدٍ بدفع مبلغ ماليّ في موعد معين، أو عند تحقيق شرط ما، وتُعدّ كافة الاتفاقات والعقود الخاصة بالقروض عبارة عن سندات،^[٤] وتُعرَّف السندات بأنّها مبالغ ماليّة تقترضها الحكومات أو المُنشآت، وتتعهّد بسدادها مع إضافة فائدة لها في تاريخ يتمّ الاتفاق عليه.^[٥] من التعريفات الأخرى للسندات هي صكوك مختومة؛ إذ تُعدّ ضمانات بموجبها يدفع فرد أو حكومة أو مؤسّسة مبلغاً ماليّاً مُحدداً.^[٦]

'); }

خصائص الأسهم

توجد خصائص عدّةٌ تُميّز الأسهم عن غيرها من الأوراق الماليّة، وفيما يأتي معلومات عن خصائص النوعين الرئيسين للأسهم وهما:

• خصائص الأسهم العاديّة، وتشمل الآتي:^[٧]
  • تُشكّل هذه الأسهم المُلكيّة في المنشأة، ويُمثّل كلّ سهم منها حصةً واحدةً يُرمز لها بنسبةٍ مئويّة؛ أيّ في حال أصدرت المنشأة 1000 سهم، واشترى أحد المستثمرين 100 سهم، عندها يُعتبر بأنّه حصل على 10% من ملكيّة المنشأة.
  • الحق بالتصويت؛ وهو امتياز يُعدّ من السمات الأساسيّة للأسهم، ويعتمد تطبيقه على دور المساهمين في التصويت لاختيار الهيئة الإداريّة المسؤولة عن الأعمال، كما يوفّر الحق للمساهمين في تقديم آرائهم حول الصفقات الخاصة بالاستحواذ والاندماج بين الشركات.
  • قيمة الأسهم: وهي قيمة غير مُحددة قد ترتفع أو تقلّ حتى تصل إلى صفر؛ ممّا يؤدي إلى أن يفقد السهم قيمته.
  • دفع الأرباح: وهي من السمات المهمة لهذه الأسهم؛ حيث تدفع الشركات أرباحاً للمساهمين تُمثّل حصتهم من الأرباح المُحقّقة.
• خصائص الأسهم الممتازة، وتشمل الآتي:^[٨]
  • يمتلك هذا النوع من الأسهم أرباحاً ذات طبيعة تراكميّة أو غير تراكميّة، ولكن تتميّزُ أغلبها بأنّ أرباحها تراكميّة؛ أيّ أن الأرباح التي لا تدفعها الشركة للمساهمين تتراكم، ويجب أن تُدفع قبل دفع الأرباح الخاصة بالأسهم العاديّة.
  • لا يمنح هذا النوع من الأسهم الحق بالتصويت؛ لأنّ المساهمين فيها يحصلون على أفضليّة بالشركات؛ لذلك لا يُسمح لهم بالتصويت إلّا أثناء حدوث ظروف معينة، مثل تأخر توزيع الأرباح المتراكمة عن مُدّة سنتين.
  • تمتلك أغلب الأسهم الممتازة قيمة اسميّة، فعادةً تُحدّد حقوق التوزيع الخاصة بها بالاعتماد على قيمتها الاسميّة.

خصائص السندات

تتميّز السندات بالعديد من الخصائص ومن أهمّها:^[٩]

• تُعدّ التزاماً على الجهة المُصدرة لها؛ لذلك يُعتبر أصحاب السندات دائنين بالنسبة لهذه الجهة.
• يحصل صاحب السند على عوائد تتكوّن من نسبة فائدة دوريّة، سواءً أكانت فصليّة أو نصف سنويّة أو سنويّة؛ عن طريق الاعتماد على القيمة الاسميّة للسند، كما يتمّ الحصول على عائد رأسماليّ ينتج عن الفرق الظاهر بين قيمة الشراء وقيمة البيع في السوق.
• يُحقّق مالك السند فوائداً بكافة الأحوال دون الاهتمام بتحقيق الشركة لأرباح أمّ لا.
• يمتلك كلّ سند تاريخ استحقاق خاص فيه، ويجب أن تُسدّد قيمته خلال هذا التاريخ.
• يحصل مالك السند على حقوقه كاملة عند تصفية الشركة وقبلَ المساهمين في الأسهم.

أنواع الأسهم والسندات

تمتلك كلّاً من الأسهم والسندات أنواعاً خاصةً بها، وفيما يأتي معلومات عن أنواع كلٍّ منهما:

أنواع الأسهم

توجد أنواع كثيرة من الأسهم، ولكن في الغالب يتمّ الاعتماد على التعامل مع نوعين رئيسين وهما:^[١٠]

• الأسهم العاديّة: هي الأكثر انتشاراً بين كافة أنواع الأسهم، فعندما يتمّ الحديث عن الأسهم يُشار إلى هذا النوع منها، كما تُعدّ غالبيّة الأسهم الصادرة عن الشركات أسهماً عاديّة، وتُقدّم عوائداً ماليّةً مرتفعةً مُقارنةً بالأنواع الأُخرى من الأوراق الماليّة.
• الأسهم الممتازة: هي أسهم تمثل جزءاً معيناً من ملكيّة المنشأة، وتعتمد على تقديم مبلغ مُحدد وثابت من الأرباح، ويُعدّ هذا الشيء من المميزات التي تُميّزها عن الأسهم العاديّة.

أنواع السندات

تُشكّل السندات مجموعة من الأنواع، وتُصنف وفقاً لمعايير مُحددة ومنها:^[٩]

• السندات وفقاً لنوع الضمان، وتُقسم إلى نوعين هما:
  • السندات المضمونة: هي سندات تُضمَن بأصول مثل الأراضي والعقارات، وعند تصفية الشركة أو عدم دفعها للالتزامات المترتبة عليها يحق لأصحاب السندات التصرف بهذه الأصول؛ من أجل الحصول على حقوقهم.
  • السندات غير المضمونة: هي سندات لا تُضمَن بالأصول، وتُعدّ ضماناتها هي صافي قيمة الأصول الخاصة بالشركة.
• السندات وفقاً لإمكانية تداولها، وتشمل الآتي:
  • السندات لحاملها؛ وهي أوراق ماليّة تقبل التداول بالشراء أو البيع، وعند استحقاق الفائدة بتاريخها يُقدم المستثمر للبنك الكوبون المرفق مع السند؛ من أجل الحصول على قيمة الفائدة، ويُطلق على هذه السندات اسم سندات الكوبون.
  • السندات المُسجلة بأسماء المستثمرين، وتدفع فوائدها بشيكات مسجلة بأسماء أصحابها، وتوفر هذه السندات حماية لأصحابها من ضياعها أو سرقتها.
• السندات وفقاً لقيمة إصدارها، وتشمل ثلاثة أنواع وهي:
  • السندات التي تُباع بقيمتها الاسميّة؛ حيث يعتقد المستثمرون أنّ نسبة الكوبون للسندات تتناسب مع حجم المخاطر المؤثرة على الاستثمار فيها.
  • السندات المُباعة بخصم مُطبّقٍ على القيمة الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أقلّ من السندات المشابهة لها في المستوى من المخاطرة، ويُطبّق الخصم لتعويض المستثمرين عن القيمة الفعليّة المدفوعة والقليلة مقارنةً بالقيمة الاسميّة.
  • السندات المُباعة بقيمة مرتفعة مقارنةً بقيمتها الاسميّة؛ حيث تكون نسبة الكوبون للسندات أعلى من السندات المشابهة لها في المستوى من المُخاطرة.
• السندات وفقاً لجهة إصدارها، وتُقسم إلى الأنواع الآتية:
  • السندات الصادرة عن المنشآت؛ من أجل تمويل استثماراتها ذات الأجل المتوسط والطويل.
  • السندات الصادرة عن الخزينة العامة للحكومات.
  • السندات التي تصدر عن المنظمات الدوليّة.

المراجع

1. ↑ “stock”, vocabulary.com, Retrieved 8-6-2017. Edited.
2. ↑ “stock”, DictionaryCentral.com, Retrieved 8-6-2017. Edited.
3. ↑ “stock”, Learners Dictionary, Retrieved 8-6-2017. Edited.
4. ↑ “bond”, Business Dictionary, Retrieved 8-6-2017. Edited.
5. ↑ “bond”, Cambridge Dictionary, Retrieved 8-6-2017. Edited.
6. ↑ “bond”, Dictionary.com, Retrieved 8-6-2017. Edited.
7. ↑ Vicki A Benge, “Characteristics of Common Stocks & Bonds”، Zacks, Retrieved 8-6-2017. Edited.
8. ↑ Smriti Chand, “7 Important Features of Preference Shares”، Your Article Library, Retrieved 8-6-2017. Edited.
9. ^ ^{أ ب} بلجبلية سمية (2009 – 2010)، أثر التضخم على عوائد الأسهم (دراسة)، الجزائر: جامعة منتوري قسنطينة، صفحة 18، 19. بتصرّف.
10. ↑ الباحثون السوريون، الاقتصاد – سلسلة الأسهم وعالم المال – أنواع الأسهم، صفحة 1، 2. بتصرّف.